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海天時(shí)隔8年后，全球油氣勘探費(fèi)將由降轉(zhuǎn)增
發(fā)布時(shí)間：2019-06-11 瀏覽次數(shù)：1321
近日，國(guó)際能源署（IEA）發(fā)布了《全球能源投資報(bào)告19》（下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”），對(duì)石油天然氣、煤炭、可再生能源等投資情況作了回顧與展望。 從投資變化趨勢(shì)看，全球油氣行業(yè)已進(jìn)入了穩(wěn)步增長(zhǎng)階段。接下來(lái)，油氣行業(yè)能持續(xù)向好嗎？一起來(lái)看看《報(bào)告》中透露了哪些重大行業(yè)信號(hào)吧。 01 全球油氣勘探投資將由降轉(zhuǎn)增 在10年后，全球油氣勘探行業(yè)費(fèi)用支出開(kāi)始出現(xiàn)下降，在14年油價(jià)暴跌開(kāi)始后，更是一瀉千里。 這不僅導(dǎo)致勘探行業(yè)陷入低迷，也導(dǎo)致近幾年全球油氣資源發(fā)現(xiàn)量大幅下降。從14~18年，全球常規(guī)石油資源的新發(fā)現(xiàn)量只有52億桶，比之前十年平均水平低2/3。 而以窘境有望在持續(xù)8年之后實(shí)現(xiàn)扭轉(zhuǎn)�！秷�(bào)告》預(yù)計(jì)，19年全球油氣勘探資本支出將上升到600億美元，同比增加18%。這一趨勢(shì)下，物探、地質(zhì)工程行業(yè)將率先獲得利好。 02 油氣上游投資將突破5000億美元 目前全球油氣行業(yè)投資規(guī)模有多大？《報(bào)告》給出了答案。據(jù)統(tǒng)計(jì)，18年全球油氣行業(yè)總投資為7260億美元左右，其中上游領(lǐng)域占比66%，中游和下游占比34%。 而油氣上游投資，已連續(xù)2年出現(xiàn)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)19年還將繼續(xù)增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，18年全球油氣上游投資為4770億美元，同比增長(zhǎng)4%；而預(yù)計(jì)到19年，這一數(shù)字將上升到5050億美元，增速升至6%。這預(yù)示著油氣行業(yè)將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。 03 美國(guó)頁(yè)巖油投資將遇小寒流 在過(guò)去近10年時(shí)間中，美國(guó)頁(yè)巖油成為了全球油氣投資增長(zhǎng)的主力。從00~09年，頁(yè)巖油在全球上游投資中的占比僅有4%，到18年，這一數(shù)字已飆升至26%。 不過(guò)到19年，美國(guó)頁(yè)巖油投資預(yù)計(jì)將遇冷，因?yàn)轫?yè)巖產(chǎn)業(yè)對(duì)資本自律的需求和投資者的回報(bào)要求，將抑制獨(dú)立頁(yè)巖油生產(chǎn)商的支出。 包括先鋒自然資源、大陸資源、阿帕奇等在內(nèi)的美國(guó)獨(dú)立油商，都已宣布削減19年支出。《報(bào)告》預(yù)計(jì)，美國(guó)獨(dú)立頁(yè)巖油商的投資19年將下降6%左右。 04 全球常規(guī)油氣項(xiàng)目投資將增長(zhǎng) 在過(guò)去幾年頁(yè)巖油大放光彩的同時(shí)，常規(guī)油氣和海洋油氣投資卻持續(xù)低迷。尤其是在海洋油氣領(lǐng)域，18年的投資比16年減少了近10%。 《報(bào)告》預(yù)測(cè)，19年常規(guī)油氣和海洋油氣投資將迎來(lái)轉(zhuǎn)折，中東和拉美地區(qū)將引領(lǐng)相關(guān)投資增長(zhǎng)。 目前，沙特阿美、阿布扎比國(guó)家石油公司、卡塔爾石油、科威特石油公司，都已透露增加上游投資的計(jì)劃，以維持石油產(chǎn)量水平和滿足本國(guó)天然氣需求增長(zhǎng)。 05 油氣行業(yè)新風(fēng)口已至 統(tǒng)計(jì)顯示，16~18年這三年中，獲得批準(zhǔn)的常規(guī)石油開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，其年均資源量只有70億桶，相比之前5年的平均水平低60%。 按照IEA的新政策情景（NPS）模式預(yù)測(cè)，如果油氣供給要滿足未來(lái)市場(chǎng)的平衡，從19~25年，年均獲批開(kāi)發(fā)的石油資源量需要達(dá)到近160億桶，這幾乎是過(guò)去三年平均水平的2倍多。 所以《報(bào)告》指出，在19年有希望看到新項(xiàng)目獲批提速。對(duì)此，油氣技術(shù)服務(wù)和裝備生產(chǎn)商當(dāng)有所準(zhǔn)備。 06 哪些石油公司投資最多？ 通過(guò)對(duì)全球主要石油公司的統(tǒng)計(jì)，《報(bào)告》指出，19年，國(guó)家石油公司對(duì)上游領(lǐng)域的投資，其次是大型國(guó)際石油公司。 中國(guó)石油、中海油、中國(guó)石化、BP、�？松梨谏嫌瓮顿Y增加幅度相對(duì)較大。其中，中海油預(yù)計(jì)提高40%，中國(guó)石油上游投資預(yù)計(jì)達(dá)到350億美元，超過(guò)絕大多數(shù)大型國(guó)際石油公司。 07 油服行業(yè)依舊承壓 盡管油氣上游投資有所增長(zhǎng)，但油服行業(yè)目前依然承受著壓力�！秷�(bào)告》指出，18年全球上游投資成本相比14年低%，這意味著廣大油服裝備公司的利潤(rùn)依舊受壓制。 在過(guò)去幾年，石油公司為了降低作業(yè)成本費(fèi)用，壓低了油服公司和裝備公司的服務(wù)費(fèi)用，《報(bào)告》預(yù)計(jì)在19年，油服裝備公司服務(wù)費(fèi)的上漲空間仍舊有限。 08 石油公司傾向于投資短期項(xiàng)目 《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前石油公司依舊更傾向于投資短期項(xiàng)目。 從14年起，傳統(tǒng)的大規(guī)模、資本密集型油氣項(xiàng)目不再受青睞。從10~14年，陸地石油項(xiàng)目的平均投產(chǎn)周期超過(guò)3.5年，而目前不到3年，淺水油氣項(xiàng)目的平均投產(chǎn)周期更是從接近6年降低到了3年左右。 這反映出，石油投資者目前更希望快速獲得回報(bào)，并且傾向于減少長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)。所以油氣行業(yè)將越來(lái)越依賴能快速產(chǎn)生現(xiàn)金流、產(chǎn)量遞減快的項(xiàng)目，而這將增加供給市場(chǎng)的波動(dòng)性。 09 LNG建設(shè)行業(yè)火熱 由于強(qiáng)勁的天然氣需求前景，《報(bào)告》預(yù)測(cè)未來(lái)將會(huì)有更多LNG建設(shè)項(xiàng)目獲批。在卡塔爾、俄羅斯、莫桑比克的LNG項(xiàng)目都有可能在19年作出最終投資決定，并使得19年LNG產(chǎn)能擴(kuò)張決定量創(chuàng)歷史記錄。 10 煉化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈 《報(bào)告》指出，從16年起，全球煉化投資進(jìn)入了增長(zhǎng)階段，這意味著在19年和隨后的幾年，全球?qū)⒊霈F(xiàn)大量新增煉油產(chǎn)能，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。 其中，亞太地區(qū)和中東地區(qū)煉廠產(chǎn)能增長(zhǎng)最多。亞太地區(qū)國(guó)家煉油產(chǎn)能增長(zhǎng)主要受需求拉動(dòng)；中東地區(qū)則主要是當(dāng)?shù)厥凸局\求垂直化發(fā)展，例如沙特阿美在中國(guó)、印度、韓國(guó)等地都在尋找煉化投資機(jī)會(huì)。 11 電力投資再次超過(guò)油氣投資 一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在18年，全球電力能源領(lǐng)域投資再次超過(guò)了油氣領(lǐng)域投資。盡管這在很大程度上是由于油氣投資過(guò)去幾年的下滑造成，但也反映出了電力在能源產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的發(fā)展增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。 《報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，18年全球電力需求的增速是整體能源需求增速的2倍。其中，可再生能源電力的投資達(dá)到了3040億美元，這相當(dāng)于去年油氣上游投資的64%。 電力投資的增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)也引發(fā)了很多石油公司的關(guān)注，目前有越來(lái)越多的油氣公司在擴(kuò)大對(duì)可再生能源電力的投資。 |
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